公募基金持有1.47万亿A股市值,市场占比最近4年保持在4%——【系列分析2】

作者:银河证券基金研究中心
日期:2019-01-22
摘要:占总市值比例是3.39%,占流通市值比例是4.17%,占自由流通市值比例是8%。

    2019年1月22日下午,基金2018年4季报披露完毕,根据银河证券基金研究中心的统计,覆盖全部披露基金无一遗漏。截止2018年12月31日,披露资产组合数据的基金合计4980只。在公募15652.06亿元的权益投资中,其中股票市值15611.76亿元,存托凭证40.29亿元。在股票市值中,沪深股票市值14706.26亿元,港股通香港股票市值479亿元,其他国家或地区股票市值426.49亿元。

     2018年底,沪深A股总市值43.41万亿元,流通市值35.30万亿元,自由流通市值18.38万亿元,公募基金持有的1.47万亿A股市值,占总市值比例是3.39%,占流通市值比例是4.17%,占自由流通市值比例是8%。

    我们一般选择基金持股市值占流通市值的比例来考察基金的A股市场影响力。这个指标在2007年9月30日达到最高点27.93%,之后一路下行,在2017年12月31日达到最低点3.87%,之后有所缓慢回升,2018年12月31日是4.17%。2015年6月30日该指标是4.16%,也就是说2015年6月底以来的3年半时间,公募基金在A股市场的份额一直没有降低,还是体现了较为顽强的市场开拓,而这3年半时间,恰好是股市异常波动以来的3年半,能取得这样的结果已经很不容易了。当然,和历史最高点相比是大幅度下降的。

    如果我们进一步细分,可以发现在持股市值中,被动管理的指数基金的持股市值在逐步上升,尤其是股票ETF基金的持股市值一直在增长,市场占比从2015年6月30日的0.37%增长到2018年12月31日的0.89%,市场份额增长140.54%,体现了股票ETF作为重要的配置工具,在股市异常波动以来的3年半时间,不仅没有减少份额减少资产净值,反而市场份额大幅度上升。

    需要关注的是,2018年9月底,境外机构与个人持有境内股票市值是12784.87亿元,同期公募基金持股市值是16874.87亿元,二者差距是4090亿元。2018年12月公募基金是14706.26亿元,2018年4季度北上资金是678亿元,预计境外对A股的持有市值将进一步缩小和公募基金的差距。

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