新时代财富管理转型创新——中国银河证券2019年中期财富管理论坛圆满召开

作者:银河证券基金研究中心
日期:2019-07-19
摘要:“植基务本 重塑增长”

“植基务本 重塑增长”中国银河证券2019年中期策略报告会

      2019年7月18日上午,中国银河证券股份有限公司在北京国际饭店召开主题为“植基务本重塑增长”的中期投资策略会。中国银河证券党委副书记、总裁陈亮发表了热情洋溢的开幕致辞。中国银河证券副总裁吴国舫、首席经济学家兼研究院院长刘锋发表了专题演讲。知名专家等就宏观经济、中美贸易关系、资本市场走向和资产配置等发表演讲。

中期策略会“财富管理分论坛”

      7月18日下午,主题为“金融供给侧结构性改革下的新时代财富管理转型创新”的中国银河证券2019年中期财富管理论坛报告会在北京国际饭店圆满召开,来自公募基金、银行、资产管理机构等客户及银河证券分支机构人员等参加了本次报告会。

      此次财富管理论坛专场,是专门探讨券商财富管理业务、公募基金、养老金FOF、券商资管以及行业新业态的会议。与会嘉宾发表主题演讲,展示并分享他们对财富管理的思考与理解。

一、金融供给侧结构性改革下的公募基金财富管理转型发展探讨——中国银河证券研究院基金研究中心总经理 胡立峰

       胡立峰围绕着“金融供给侧结构性改革、公募基金、财富管理”三个关键词之间的融合互动展开,有如下主要观点。

1、金融供给侧结构性改革下的财富管理

       根据2月份中央政治局的《深化金融供给侧结构性改革,增强金融服务实体经济能力》精神,胡立峰认为,服务实体经济,在公募基金领域主要是大力发展股票(权益)基金。通过股票(权益)基金支持上市公司,进而通过上市公司支持实体经济;服务人民群众生活的“金融服务”,在公募基金领域主要是满足养老保障、财富增值两个需求,具体就是第三支柱公募基金解决方案与基金投资顾问新模式。

 2、《证券法》与《基金法》两大法律架构下的财富管理

       胡立峰分析了《证券法》与《基金法》架构下的券商财富管理,由于是持牌机构,证券公司的财富管理预计将围绕着《证券法》的“证券”与《基金法》的“基金”展开,在条件成熟的时候,向非持牌领域扩展。进一步分析了两大法律架构下,证券投资顾问与基金投资顾问的共同点与差异点。分析了基金销售机构转型与突围的方向与路径。随着部分股票ETF基金管理费率和托管费率从0.8%下降到0.2%,费率的下降给基金销售机构带领很大压力,传统的较高收费的销售行为遇到挑战。

3、从“产品制”到“账户制”演变过程中的财富管理

       胡立峰分析了公募基金从基础基金产品、FOF与MOM到账户管理的过程。他提出,基础产品的优势是专业与特征清晰明确,但客户需求是多变的,市场环境也是多变的,单一基础基金产品由于基金合同的限制,在解决客户财富管理综合需求上存在一定的困难,而基于账户的财富管理则可以较好地解决上述难题。

      最后胡立峰认为,公募基金行业需要在服务实体经济与提供金融服务上践行“不忘初心、服务大众”的使命,并由此作为财富管理转型发展的主要方向与重要内容。


二、美国财富管理行业的现状与趋势——前富国银行财富管理总监Brad Greer

      前富国银行私人业务策划总监、美国格里尔财富管理创始人高惟德(Brad Greer)为我们带来精彩演讲。高惟德先生有36年中美金融服务业的工作经验,其中24年于富国银行私人服务部门从事财富管理相关业务,为我们提供一个国际化视角的财富管理经验。

       高先生分享了通过完善数字化工作流程,推进投资顾问工作的理解。他认为人工智能的崛起和机器人流程自动化的普及,通过智能算法,可以自动完成重复、耗力且易受到人为误差影响的财富管理任务。

       高先生认为,由于智能投顾的发展,投资顾问有了更多的时间,可以转变角色到加强客户服务,提供有温度、有亲情的服务。

      高先生也提到账户整合的重要性,他分享了美国的家庭账户整合的“客户同屏”案例。

三、财富管理中的产品战略——中国银河证券产品中心总经理 张凯慧

       中国银河证券产品中心总经理张凯慧认为,财富管理行业在面临着前所未有的机遇的同时也伴随着种种挑战。需求端,国内居民可投资金融资产总额及高净值人士可投资金融资产规模持续增长。供给端,截至2019年一季度,包括银行理财、证券期货、基金、信托、保险等在内的各子行业的资管规模已达120万亿,金融产品市场体系日益多元化,逐渐回归投资本源。近年来,一系列监管政策出台,特别是资管新规将重塑行业格局。

       券商作为财富管理行业重要的参与者,在财富管理转型过程中也面连着金融行业分业经营、机构间竞争激烈、传统经纪业务下滑以及投资者理念待优化等诸多方面的现实挑战。面对挑战,中国银河证券在产品方面有独特的战略和布局。制定与财富管理契合的产品战略,以销售为基础、配置为主线,财富规划为长期目标,深入贯彻财富管理理念。以客户为中心,产品为核心,进行需求端与供给端的匹配与整合。公司成立了客户、产品、交易、数据及服务五大中心,促进公司内部资源共享,加强财富管理的业务协同。通过构建全面的产品供应体系,减少分业经营的影响,提高一体化服务体验。在行业竞争加剧的背景下,通过产品优选与配置,形成品牌竞争力。为平滑经纪业务短期考核影响,公司制定了一系列倾向财富管理的考核政策,并通过对分支机构开展有针对性的培训支持,持续为优化投资者理念贡献力量。

       未来,银河证券产品业务还将在跨境、保险、家族信托、资产配置等方面着力,以满足客户财富保值增值需求。

四、强化投顾体系建设  助推财富管理转型——中国银河证券财富管理总部投资顾问部 秦晓斌

       A 股市场具有高波动、低收益的特征,与融资功能相比,A股投资功能明显不足。国家提出金融供给侧结构性改革必须以“服务实体经济、服务人民生活为本”。挣钱效应是对投资者最大的保护,也是人民美好生活的基础。资本市场生态重建,某种意义上其重要性不亚于股权分置改革,有助于A股市场投资功能的发挥,也需要法律和政策制度的与时俱进、保驾护航。

      中国居民财富快速增长,财富管理大有作为但需要专业的投资顾问。财富管理以股票投资为基础,资产配置为核心,以综合金融服务为延伸,具有很强的专业性和复杂性,并面临来自国内外金融同行迫在眉睫的竞争,现有证券公司的投资顾问在专业能力和品牌方面需要大幅提高。投资顾问业务以客户资产保值增值为出发点,是财富管理战略实施的天然领地,应将投资顾问业务纳入证券公司财富管理战略的通盘考虑中,做好投资顾问业务和财富管理的有机衔接。

      为此,证券公司必须高度重视,应加强投资顾问业务体系建设,完善投顾管理体系和培训体系,加大策略和服务支持,发展互联网投顾,打造专业的投资顾问队伍,树立强大的投顾品牌。与此同时,要建立强大的技术平台,加强金融产品供给,助推证券公司的财富管理转型。

五、券商大类资产管理配置与财富管理探讨——银河金汇资产管理公司多策略投资部总经理 王跃文

       长久以来,资管行业的鄙视链排序是刚性兑付、预期收益、摊余成本、净值型。刚性兑付产品被秒杀抢购,全行业净值型产品发展艰难。什么才是资产管理正确的方向?监管层给出了回答:推动资产管理业供给侧改革,构建从优质基础资产到专业投资工具再到多元资产配置的资产管理三层架构。一是将基础资产的创设交给资本市场的卖方——投资银行;二是从基础资产到组合投资交给提供专业化投资工具的资本市场买方——基金管理人;三是对组合投资工具的选择交给养老金、理财资金和保险资金(FOF)管理人进行大类资产配置。

        基金市场经过二十年的发展,公募、私募、Qdii、互认基金等可以为资产配置产品提供了丰富的可投资的优质资产。银河金汇在资产配置型产品上进行了多年的投资实践,初步形成了从低风险到高风险的全风险频谱产品线,对各类基金都有投资成功、失败的体验和总结

        财富管理是一种服务,首先要引导客户树立正确的风险观:第一,长期来看,持有风险资产会取得回报;其次,分散投资是资产管理市场唯一免费的午餐;第三、设计以获取市场自身的回报和优秀管理人提供的超额回报相结合的资管产品。

        财富管理一定是以客户的利益为中心,银河证券的资产配置型产品的设计尽可能追求低费率、专业筛选所投资的金融产品,发挥买方对卖方的约束作用。

        银河金汇是银河证券的独立证券资产管理子公司,在大类资产配置产品的设计、发行、运营上充分与母公司的基金评价中心、产品中心、财富管理总部合作。依托证券公司在财富管理方面的全产业链优势,为客户的长期投资需求提供个性化解决方案。

六、基金可视化探索与产品示例——中国银河证券研究院基金研究中心可视化数据产品经理 张璐

      当我们在讨论数据可视化,我们在讨论什么?我们其实是在讨论商业智能(Business Intelligence)其中的一个方向,当我们在讨论商业智能,我们其实在讨论企业数字化转型的一种解决方案,通过数据可视化辅助商业决策.

       商业智能(Business Intelligence,简称:BI),又称商业智慧或商务智能,指用现代数据仓库技术、线上分析处理技术、数据挖掘和数据展现技术进行数据分析以实现商业价值。

       本次演讲主题包含数据服务和平台服务两部分。平台服务是数据服务的业务场景,数据是平台服务的核心资产,两者相辅相成。本次发布公募基金、私募基金、ETF股票基金三部分可视化,以及网站3.0技术升级。

     借此,我们希望可以帮助到公司客户进行更加精准的商业决策。