最高9.45%,7月22日净值涨幅较好的基金均是科创板受益者,需要关注收益背后的风险与不确定性

作者:银河证券基金研究中心
日期:2019-07-24
摘要:2%-5%有530只;5%-7%有46只;7%-10%有5只
最高9.45%,7月22日净值涨幅较好的基金均是科创板受益者
需要关注收益背后的风险与不确定性
 
 
     7月22日科创板上市,不少基金当日业绩暴涨,参与科创板配售的基金受益。但在关注收益的同时,也需要关注背后可能存在的风险与不确定性。
 
一、7月22日不少基金当日业绩暴涨
 
     7月22日,科创板25只首批上市股票平均涨幅140%外,股市其他板块与指数均是下跌。银河证券基金研究中心的基金业绩评价日报显示:7月22日当天,日净值增长率在2%-5%(不含5%)的基金有530只;5%-7%(不含7%)的基金有46只;7%-10%(不含10%)的基金有5只。从分类来看,主动股票方向基金的各个三级分类中都有业绩暴涨的基金。
 
二、不同基金资产组合差异很大,需密切关注
 
     金信智能中国2025灵活配置混合(基金代码002849)当日净值增长率9.45%。该基金6月30日的资产组合数据如下:资产净值19182.24万元,其中股票7344.64万元,股票仓位38.29%,股票仓位较低。类似这样的基金,需要根据2019年第2季度的季报进行具体分析。
 
三、关注收益背后的风险与不确定性
 
     参与科创板配售是一些基金的特定策略,尤其是一些灵活配置型基金,可能规模较小,在资产组合、股票组合等方面都有特定的科创板配售策略的安排。这类基金的业绩与一般的基金有很大差异。需要高度关注收益背后的基金业绩的不确定性,随着科创板步入第二天,预计科创板股票波动加大,分歧加大,这些都会影响科创板策略
 
     25只科创板股票上市首日,最大涨幅400.15%,最小涨幅84.22%,平均涨幅139.55%。最大换手率86.19%,最小换手率65.68%,平均换手率77.78%,6只股票换手在8成以上,18只股票换手在7成以上,仅有1只低于7成。意味着近8成的流通非受限的科创板股票上市首日就完成了换手,打新科创板非战略配售类基金大概率在上市首日锁定了收益。
 
表1、7月22日日净值增长率超过2%的基金一览表
 
表2、7月22日主动管理股票方向基金的日净值增长率
 
表3、7月22日市场主要指数涨跌幅
 
(图表略)详情请阅读附件。

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